2018年山东自考金融市场学串讲资料（八）

第六章

(一)名词解释

1. 零售市场：是指这种银行与客户之间的外汇买卖活动，就是银行 ( 或其他金融机构)对客户的外汇交易.其中，对法人的外汇交易多采用转帐结算，而对居民个人的外汇交易通常在银行柜台上结算，由于金额较小，笔数较多，故称为零售外汇交易。

2. 批发市场：银行与银行或其他金融机构之间的外汇交易就称为批发性外汇交易。

3. 汇率：亦称汇价或外汇行市，是指一国货币兑换成另一国货币的比率，或者说是以一种货币表示另一种货币的价格

4. 直接标价法：即以一定单位的外国货币为标准，用折算成若干本国货币的数量来表示的汇率的标价法，又称“应付标价法”其中心内容是“外币不动本币动”

5. 间接标价法：是以一定单位的本国货币为标准，用折合多少外国货币来表示汇率的标价法,又称“应收标价法”其中心内容是“本币不动外币动”

6. 即期外汇交易的：又称现汇买卖是指交易双方按照当天的外汇牌价成交，并于当日或第二个交易日办理有关货币支付的外汇买卖活动。

7. 远期外汇交易：又称期汇交易，是指外汇买卖双方成交后并不立即交割，而是约定在未来某一时间,按约定的币种,汇价,数量和金额进行交割的一种外汇买卖活动

8. 掉期交易：掉期交易是外汇交易者在买进(或卖出)即期外汇的同时，卖出(或买入)数额基本相同的远期外汇，(一般而言，掉期交易并没有改变交易者的外汇持有额，但是外汇的期限结构发生了变化，这也正是 “掉期”含义所在)

9. 黄金市场：是金融市场的重要组成部分，是集中进行黄金买卖和金币兑换的交易中心。

　　(二)简答

1. 现代外汇市场的特征

(1) 全球化 (2) 复杂化 (3) 一体化

2. 外汇市场的作用

(1) 实现购买力的国际转移

(2) 为国际经济交易融通资金

(3) 提供外汇保值和投机的场所

3. 外汇市场的主要参与者：

(1) 商业银行

(2) 中央银行及政府主管外汇的机构

(3) 外汇经纪人

(4) 外汇交易商

(5) 外汇的实际供应者和需求者

(6) 外汇投机者

4. 影响汇率变动的因素

(1) 金本位制度下汇价的决定，两国货币含金量之比就是汇率决定的基础。

(2) 布雷顿森林体系下的汇价决定

(3) 不兑换纸币制度下汇价的决定，在不兑换纸币流通条件下，影响汇率波动的因素 主要包括：国际收支差额，利率水平，通货膨胀，财政货币政策，投机资本，政府的市场干预，一国经济实力及其他因素。

5. 在不兑换纸币流通条件下影响汇率波动的因素：

(1) 国际收支差额

(2) 利率水平

(3) 通货膨胀

(4) 财政货币政策

(5) 投机成本

(6) 政府的市场干预

(7) 一国经济实力

(8) 其他因素

6. 除了供求关系外影响黄金价格的因素主要有：

(1) 世界经济周期发展趋势的影响

(2) 政治局势与事件的影响

(3) 通货膨胀与利率对比关系的影响

(4) 外汇价格变动的影响

(5) 石油价格变动的影响

　　(三)选择

外汇市场的形式有形 无形

从组织形式看，外汇市场大体上可以分为俩类：一类是有固定的交易场所的有形外汇市场(巴黎 法兰克福 布鲁塞尔。。。)

另一类是没有具体交易场所的无形外汇市场世界上大多外汇市场都没有固定交易场所(伦敦 纽约 东京 新加坡 香港。。。)

二汇率的种类 (选择题)

从外汇业务与外汇管理的角度分析，汇率有许多不同的种类

(一)固定汇率与浮动汇率

(二)基础汇率与套算汇率

(三)即期汇率与远期汇率

(四)买入汇率与卖出汇率

(五)官方汇率与市场汇率

(六)名义。。与实际。。

(二)机器外汇交易的方式

可分为电汇信汇 和票汇三种

(二)远期外汇交易的方式按照交割日分为俩种：

1 固定日期交割的远期外汇交易

2 择期交易

(三)远期外汇交易的汇率

俩种 1 直接抱出远期外汇的买价和卖价

2 不直接抱远期汇率，而是抱出即期汇率和升水或贴水点数，据此在计算远 期汇率

直接标价法下远期汇率 = 即期汇率 + 升水，或远期汇率 = 即期汇率 - 贴水

((((正序加逆减)))

间接标价法下远期汇率 = 即期汇率 - 升水，或远期汇率 = 即期汇率 + 升水

( 一般而言，掉期交易并没有改变交易者的 外汇持有额，但是外汇的期限结构发生了变化，这也正是 “掉期”含义所在)

伦敦纽约 苏黎世，芝加哥 香港 并称为世界五大黄金市场

二世界上最大的黄金产地是南非，它的产量占资本主义世界黄金总产量的 70% 左右，因而 它的供应量的变化对世界黄金市场影响很大。黄金作为一种商品，它的价格受供求关系的变化影响很大。

三黄金市场的交易方式

黄金市场可以分为现货市场 在同业间通过电话联系交易的欧洲型市场 和期货市场(美国型 )

现货交易市场上，分为定价交易和报价交易

四黄金市场上的交易种类

黄金有生金和熟金之分，计量单位采用“盎司”( 1 盎司 =31 。 1035 克)

五世界主要黄金市场

(一)伦敦黄金市场

其历史最为悠久

伦敦黄金市场主要由五家经营黄金业务的著名金商组成，其中罗斯柴尔得父子公司地位最高是英格兰银行在伦敦黄金市场的代理

(二)苏黎世黄金市场

其以零售业务为主包括金币交易，而伦敦市场则以大宗批发业务为主。苏黎世三大银行本身参与黄金实物交易 并掌握巨额黄金储备

(三)美国黄金市场

(四)香港黄金市场

香港黄金市场始于 1910 年 1974 年港英当局取消《禁止黄金进出口条例》 目前是仅次于伦敦和苏黎世的第三大世界黄金市场

香港黄金市场有三个组成部分即传统的香港金银贸易场，当地伦敦金市场，黄金期货市场。

P235 三个组成部分表面上各自独立 但它们的跨市买卖实际上将这三个部分联结在一起：

(1)香港金音贸易场颇具特色，主营现货，兼营期货 特点 交易的黄金成色与众不同 计量单位是司马两 以港币计价

(2)香港的当地伦敦金市场是无形市场，没有固定的开市，收市时间，一切交易都通过通讯设备完成，黄金的交收在伦敦进行，

(3)香港黄金期货市场与现货市场不同，所有买卖都要签定合约，场内叫价用广东话

六我国的黄金市场

(一)我国的黄金市场的建立

黄金交易的报价单位为人民币元 / 克 金锭的最小交易单位为千克，金锭的最小提货量为 6 千克。在交易的种类上，采取现货实盘交易

上海黄金交易所指定中国工商银行，中国银行，中国建设银行和中国农业银行为清算银行实行集中，直接，净额的资金清算原则。